미국 8월 고용보고서 발표, 고용둔화 예상. 경기 연착륙 기대 증가 가능성 등

[8월28일] 미국 8월 고용보고서 발표, 고용둔화 예상. 경기 연착륙 기대 증가 가능성 등

 

 

 

◆주요 뉴스 

미국 8월 고용보고서 발표, 고용둔화 예상. 경기 연착륙 기대 증가 가능성

• 미국 클리블랜드 연은 총재, 인플레이션 안정 위해 1회 추가 금리인상 필요할 소지 
• 중국 재정부, 증시 활성화 위해 인지세 50% 인하
• 일본은행 총재, 근원 인플레이션은 목표치 하회. 통화정책 완화 지속 시사 

◆ 국제금융시장(주간)

미국은 잭슨홀 미팅, 국채수익률 움직임 등이 영향

주가 상승(+0.8%), 달러화 강세(+0.7%), 금리하락(-2bp)

• 주가 : 미국 S&P500지수는 예상에 부합한 파월 의장 발언, 빅테크주 강세 등으로 상승. 유로 Stoxx600지수는중국 금리인하, 9월 ECB 금리동결 전망 등으로 0.7%상승
• 환율 : 달러화 지수는 고금리 장기화 가능성 등으로 0.7% 상승. 유로화와 엔화 가치는 모두 0.7% 하락
• 금리 : 미국 10년물 국채 금리는 경제성장 기대 약화 등으로 하락. 독일은 미국 채권시장의 영향 등으로 6bp 하락

※달러원 환율(주간) 1.0% 상승, 한국 CDS보합

 

 

◉글로벌 동향 및 이슈와 주요 경제 이벤트

 

 

8월28일 금일의 포커스 

 

◆미국 8월 고용보고서 발표, 고용 둔화 예상. 경기 연착륙 기대 증가 가능성

• 9월1일 8월 고용보고서가 발효될 예정으로 블룸버그 등에 따르면 비농업부문 신규고용은 전월비 17.0만건 늘어 전월 (18.7만건) 대비 소폭 줄어들 전망. 시간당 임금의 연간 상승률과 실업률은 모두 전월과 동일한 수준 나타낼 것으로 관측됨(임금상승률 4.4% →4.4%, 3.5% →3.5%)
• 8월 29일 7월 구인건수도 공개될 예정... 이 또한 전월비 소폭 감소로 확인되면서 수요 우위의 노동시장이 점차 개선되고 있음을 보여줄 것으로 기대. 이와 같은 전망이 정확하다면 인플레이션 우려가 다소 줄어들면서 즉각적인 금리인상의 필요성 역시 약화될 것으로 관측
• 일부에서는 고용 증가세 둔화 등이 노동시장 수급 불균형 개선 및 인플레이션 압력 완화에 도움을 줄것으로 전망. 반면 다른 한편에서는 수요 우위의 노동시장이 다소 개선될 수는 있지만 기존 추세가 급격히 바뀌지는 않을 수 있다는데 더 무게 
• 한편 CME의 FedWatch Tool에 따르면 연방기금금리(현행 5.25% → 5.50%)는 9월에 동결될 가능성,80.5%로 높은 편. 하지만 11월에는 0.25%인상 가능성이 48.4%, 동결 가능성은 47.3%로 조금 더 높은 상황. 한편 내년 3월에 첫 금리인하(-0.25%)가 시작될 것으로 추정

 

CME의 FedWatch Tool

 

 

8월 28일 주요경제 이벤트

• 독일 중앙은행 나겔 총재 강연
• 미국 8월 댈러스 연은 제조업경기지수

 

 

◉해외시각 및 외신평가 

 

 

해외시각 및 외신평가 

◆중앙은행의 인플레이션 대응, 글로절 경제구조의 변화를 반영할 필요(파이낸셜 타임즈)

• 글로벌 경제는 공급망위기, 가격상승, 금융시장의 가격 변동성 확대 등으로 급격히 변화하면서 중앙은행들의 인플레이션 대응에 새로운 조정이 요구됨
• 이러한 여건 속에 주요 중앙은행은 코로나 팬데믹, 지정학적 긴장 고조 등으로 인플레이션과의 전쟁 승리 선언에 더욱 신중한 입장
• 기후 변화, 부채 증가 등 보다 다양한 문제를 고려시 급격한 물가상승을 초래했던 다양한 충격을 이해하는데 도움을 줄것으로 기대

◆은행ㆍ부동산ㆍ미국의 신용등급, 하향 조정이 필요한 시기(파이낸셜 타임즈)

• 2008년 글로벌 금융위기 당시 주요 신용평가기관은 모기지담보증권 및 관련 은행, 정부의 방만한 재정관리 등에 대해 미온적 평가를 내려 많은 비판에 직면
• 최근 피치는 미국 국가신용등급을 하향조정, 여타 신용평가기관은 미국계 은행들의 신용등급을 하향조정하고 대출 손실 등이 은해 부문에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있다고 경고

◆미국 재정적자 확대,채권시장과 경제 전반에 부정적 영향(블룸버그)

• 의회예산국은 금년 재정적자가 GDP의 6% 수준으로 확대되고 이런 상황이 향후 10년간 지속될 것으로 전망. 이는 피치의 신용등급 강등 등과 결합되어 10년 만기 국채수익률이 2007년 이후 최고 수준인 4.3%를 넘어서도록 유도
• 또한 부채 증가는 구축 현상으로 이어져 민간 투자와 소비 위축을 초래할 소지

◆미국 정기금리 상승, 증시에서 하방압력 증대를 초래할 가능성 증가(WSJ)

 

◆신흥국 증시, 미국 금리인상과 중국 경기둔화 등이 열풍으로 작용할 우려(WSJ)

 

 

◉금융시장 주요 지표